1398년(조선 태조 7) 건립된 가평 최초의 교육기관으로서 성인(聖人)들의 위패를 모시고 제사를 올리는 문묘(文廟) 기능을 하였다. 병자호란 때 대성전 일부가 파손되었고, 1870년 무렵 개축되었다가 6.25전쟁 때 대성전이 다시 소실되었다.
1980년 대성전과 내삼문(內三門) 등이 중수되고 재실도 신축되었으며, 1985년 낡은 명륜당을 헐고 새로 짓는 등 현존하는 건물은 현대에 새로 지어진 것이지만 전통 향교의 원형을 갖추고 있다. 가평 초등학교 내에 위치하고 있으며 체육관 왼쪽 주차장 방향 전면에 있다.
내부에 들어갈 수 없으나 담장이 낮아 담장 안쪽의 건축물들을 살펴볼 수 있다.현존하는 건물로는 대성전, 명륜당, 동재(東齋), 서재(西齋), 내삼문(內三門)제기고(祭器庫) 및 기타 부속건물이 있다.
명륜당에서는 유생들에게 유학을 가르치던 곳이었고, 대성전에는 5성(五聖), 송조 2현(宋朝二賢), 우리나라 18현(十八賢)의 위패를 봉안하고 있다.
조선시대에는 국가로부터 전답과 토지·전적 등을 지급받아 교관이 교생을 가르쳤으나, 현재는 교육적 기능은 없어지고 봄·가을에 석전(釋奠)을 봉행(奉行) 하고 있으며, 전교(典校) 1명과 수명의 장의(掌議)가 운영을 담당하고 있다.
이 향교에서는 가평군에서 한문 강좌와 충효교실 그리고 성년의 날 초례 의식을 지내는 등 문화행사를 개최하고 있다.